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Donald Trump a récemment annoncé que les États-Unis ont acquis 10 % d’Intel sans débourser un centime. Une déclaration qui a immédiatement suscité des interrogations, notamment en raison de la complexité de l’accord et des implications financières réelles. Plongeons dans les détails pour comprendre ce qui se cache derrière cette annonce.
Un investissement massif sous couvert de gratuité
Malgré les affirmations de Trump, les documents officiels révèlent un investissement considérable. En effet, l’entrée au capital d’Intel a nécessité plus de 11 milliards de dollars, financés par le Chips Act, un programme initié sous la présidence de Joe Biden. Ce fonds vise à relocaliser la production de semi-conducteurs aux États-Unis, un secteur stratégique pour l’économie américaine.
La Maison Blanche a détaillé cet investissement en deux volets : 2,2 milliards de dollars ont été versés sous forme de subventions, tandis que 8,9 milliards ont été convertis en actions. Cette conversion a permis à l’État fédéral de récupérer 433,3 millions d’actions, représentant 9,9 % du capital d’Intel, à un prix réduit de 20,47 dollars par action, soit 17,5 % en dessous du cours de clôture précédent.
Un montage financier atypique
Ce type de montage financier, qualifié d’historique par certains analystes, inclut également un warrant de cinq ans. Ce dernier permet à Washington de racheter jusqu’à 5 % supplémentaires du capital à 20 dollars par action si Intel perdait le contrôle de plus de la moitié de ses capacités de production. Cette clause vise à renforcer l’indépendance américaine dans le domaine des semi-conducteurs, un secteur où la domination technologique est cruciale.
Lip-Bu Tan, cité dans un communiqué de la Maison Blanche, a exprimé sa gratitude pour la confiance accordée à Intel par le gouvernement américain. Cette opération souligne l’importance stratégique de l’entreprise dans le renforcement de la domination technologique et industrielle des États-Unis.
Les enjeux juridiques et stratégiques
La conversion des aides en actions soulève toutefois des questions juridiques. Certains experts s’interrogent sur la compatibilité de ce mécanisme avec le cadre légal régissant les aides fédérales. En parallèle, le fonds SoftBank a annoncé son intention d’acquérir 2 % du capital d’Intel pour 2 milliards de dollars, renforçant ainsi son rôle de partenaire stratégique.
Dans ce contexte, Intel fait face à une perte de 18,8 milliards de dollars en 2024, sa première depuis près de quarante ans. Cette situation financière délicate accentue l’importance des investissements et des partenariats stratégiques pour l’avenir de l’entreprise.
Ce montage financier complexe et les enjeux stratégiques qui l’accompagnent illustrent les défis auxquels sont confrontés les États-Unis dans leur quête d’indépendance technologique. L’annonce de Trump, bien que surprenante, s’inscrit dans une stratégie plus large visant à renforcer la position des États-Unis dans le secteur des semi-conducteurs. Les implications de cet accord continueront d’alimenter les débats sur la scène internationale.
