Une bulle spéculative exagérée gonflée par la culture pop et la crypto mania

Le comédien Robin Williams a un jour appelé la cocaïne « la façon dont Dieu vous dit que vous gagnez trop d’argent ». Ce rôle a peut-être maintenant été dépassé par des jetons non fongibles, le moyen basé sur la blockchain pour revendiquer la propriété unique d’actifs numériques facilement copiés.

La dernière manie NFT implique des sommes d’argent fantastiques payées pour « Bored Apes », 10 000 avatars présentant des variantes d’un singe de bande dessinée à l’air ennuyé. Le mois dernier, le rappeur Eminem (de son vrai nom Marshall Mathers) a payé environ 450 000 $ US en crypto-monnaie Ethereum pour acquérir Bored Ape No. 9055, surnommé EminApe, car sa chaîne kaki et or ressemble à ce que porte Eminem. Il rejoint prétendument plus de 160 autres NFT dans la collection du rappeur.

Le personnage de Bored Ape semble dérivé des dessins de Jamie Hewlett, l’artiste qui a dessiné Tank Girl et le groupe virtuel Gorillaz. Selon les créateurs, chaque variante est « générée à partir de plus de 170 traits possibles, y compris l’expression, les couvre-chefs, les vêtements et plus encore ». Ils disent que chaque singe est unique « mais certains sont plus rares que d’autres ».

Alors, que possède Eminem maintenant? Il a une version électronique d’une image, qu’il utilise pour son Profil Twitter. Mais il en va de même pour quiconque le copie à partir d’Internet. La seule différence est qu’il a un enregistrement dans une blockchain qui montre qu’il l’a achetée. Il devient également membre du « Bored Ape Yacht Club », un espace en ligne réservé aux membres dont les avantages et le but au-delà d’un gadget marketing ne sont pas clairs.

C’est à peu près ça. La propriété intellectuelle (telle qu’elle est) appartient aux créateurs. Il n’a droit à aucune part des revenus de merchandising du personnage. Il ne peut profiter de son achat que s’il trouve un « plus grand imbécile » prêt à payer encore plus pour le NFT.

Ce qui est peu probable. Alors que la publicité donnée à l’achat du rappeur semble certainement avoir stimulé la demande, le prix moyen payé pour les NFT Bored Ape jusqu’à présent en 2022 est d’environ 83 Ether (actuellement environ 280 000 $ US). Eminem était peut-être prêt à payer beaucoup plus pour celui qui lui ressemblait le plus ; mais quelqu’un d’autre ?

Les NFT sont un achat hautement spéculatif. La base du marché est la preuve d’une propriété unique, qui n’a vraiment d’importance que pour le droit de se vanter et la perspective de vendre le NFT à l’avenir. NFT mania combine sans doute les aspects les plus vulgaires et avares des marchés des objets de collection et de la blockchain avec la culture des célébrités.

La montée en puissance de la célébrité influenceuse

Le paiement monstre d’Eminem en particulier a donné de la crédibilité à l’idée que ces NFT ont de la valeur. Mais il n’est pas la seule célébrité qui a contribué à attirer l’attention sur les NFT Bored Ape.

Parmi les autres à acheter dans le battage médiatique, citons les stars du basket-ball Shaquille O’Neal et Stephen Curry, le milliardaire Mark Cuban, le DJ de musique de danse électronique Steve Aoki, le YouTuber Logan Paul et l’animateur de télévision de fin de soirée Jimmy Fallon.

Ces acheteurs bien connus agissent effectivement comme une forme d’approbation de célébrités, une tactique de marketing éprouvée. C’est un exemple graphique du pouvoir de la culture médiatique d’alimenter « l’exubérance irrationnelle » sur les marchés financiers.

On s’est éloigné des investissements traditionnels et des sources de conseils en investissement. Les prix étant déconnectés des flux de trésorerie futurs, les prévisions des experts techniques suscitent moins d’intérêt. Au lieu de cela, les gens se tournent vers les médias sociaux et « font leurs propres recherches ».

Une enquête menée à la mi-2021 (sondage auprès de 1 400 investisseurs âgés de 18 à 40 ans) a suggéré qu’environ un tiers des investisseurs de la génération Z considèrent les vidéos TikTok comme une source de conseils d’investissement dignes de confiance.

Cela a ouvert le champ aux influenceurs célèbres.

Un peu comme les schémas de Ponzi

Bien qu’elles ne soient pas illégales, de nombreuses entreprises de marketing NFT présentent des similitudes avec les stratagèmes de Ponzi, tels que celui exploité par Bernie Madoff (qui a soutenu sa fraude pendant des décennies en payant des « dividendes » élevés sur les dépôts de nouveaux investisseurs).

Twitter, CC PAR »>

Les marchés de crypto-monnaie fonctionnent essentiellement de la même manière. Pour que les investisseurs existants en tirent profit, de nouveaux acheteurs doivent être attirés sur le marché. Il en va de même pour les NFT, avec quelque chose d’illusoire attaché aux actifs numériques.

Une certaine lumière sur la valeur de cet attachement par rapport à l’économie des NFT eux-mêmes peut provenir de l’expérience intéressante (et aussi très rentable) du (maintenant pas si) « jeune artiste britannique » Damien Hirst – lui-même un maître autopromoteur.

Le projet très médiatisé « The Currency » de Hirst a impliqué la vente de NFT pour 10 000 peintures à points similaires mais uniques. Le problème est qu’à la fin d’une période de 12 mois, ceux qui ont acheté le NFT doivent décider s’ils veulent le jeton numérique ou l’œuvre d’art physique. S’ils conservent le NFT, l’œuvre d’art sera détruite.

Pas de valeur fondamentale

Il n’y a pratiquement rien que les humains ne puissent pas transformer en marché. Mais de plus en plus il y a des bulles spéculatives dans des choses qui n’ont absolument aucune valeur fondamentale. Les NFT ont rejoint Bitcoin et les crypto-monnaies basées sur les mèmes de célébrités telles que Dogecoin et Shiba Inu comme exemples de jetons sans valeur intrinsèque, que les spéculateurs achètent simplement dans l’espoir que le prix continuera d’augmenter.

Même Dogecoin, qui a commencé comme une satire de ces excès, est maintenant évalué à 20 milliards de dollars et promu à la manière de Ponzi.

Certaines études ont suggéré que les tweets ou les publications sur Facebook peuvent désormais faire grimper les cours des actions. Les tweets d’Elon Musk semblent certainement avoir un impact important sur les prix des crypto-monnaies.

Nous semblons maintenant être dans le monstre de toutes les bulles spéculatives. Les créateurs d’actifs comme les NFT s’en sortiront bien. Ce n’est pas si clair pour les titulaires.

L’impact des crashs NFT ne sera pas non plus limité au seul marché NFT. Les spéculateurs, en particulier s’ils ont beaucoup emprunté, peuvent également avoir besoin de liquider d’autres actifs. Tout cela est susceptible de rendre tous les marchés financiers plus volatils.

Plus la bulle grossit, plus la contagion est importante lorsqu’elle éclate.

Cet article est republié à partir de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lire l’article original.