Les crypto-monnaies traversent actuellement une période de croissance accélérée. Les recherches du Cambridge Center for Alternative Finance suggèrent que le nombre d’utilisateurs mondiaux de crypto est passé de 35 millions en 2018 à 101 millions en 2020.
Les Stablecoins ne représentent qu’une partie de cet écosystème en plein essor, mais leur influence et leur adoption se développent rapidement. Ils sont désormais pris en charge par plus de fournisseurs de services de crypto-monnaie que jamais, avec une capitalisation boursière d’un peu moins de 25 milliards de dollars.
Ces actifs ont d’abord été émis par des sociétés de technologie financière et des entrepreneurs en crypto-monnaie, mais de plus en plus d’institutions financières se lancent également dans la danse. Il s’agit notamment de JPMorgan Chase, qui a récemment lancé son propre stablecoin interne, la banque centrale chinoise et des entreprises technologiques telles que Facebook.
Mais malgré leur importance croissante, ils restent un mystère pour beaucoup. Alors, que sont exactement les pièces stables et quel rôle ont-elles à jouer dans l’avenir du paysage de la crypto-monnaie?
Sommaire
Qu’est-ce qui différencie les Stablecoins?
En un mot, les stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour minimiser la volatilité des prix par rapport à un actif ou un panier d’actifs «stable» particulier. Contrairement aux crypto-monnaies traditionnelles telles que Bitcoin, un stablecoin est celui qui est lié à un actif du monde réel comme la monnaie fiduciaire (par exemple l’euro) ou des matières premières négociées en bourse (par exemple l’or).
Cela signifie qu’ils maintiennent une valeur constante par rapport à un prix cible, ce qui fait des pièces stables une proposition attrayante pour les investisseurs et fournit la stabilité indispensable aux marchands qui cherchent à participer à l’espace crypto.
Plus important encore, cela les rend plus viables en tant que monnaie réelle, car ils ne sont pas soumis à des fluctuations de prix quotidiennes et sauvages et sont utiles pour toutes les choses pour lesquelles les gens veulent réellement utiliser de l’argent. En tant que tels, ils peuvent permettre un certain nombre de cas d’utilisation pratiques que les crypto-actifs traditionnels ne peuvent tout simplement pas – de l’assurance et des prêts aux paiements et investissements.
Ils réduisent également considérablement les frictions en permettant aux gens d’utiliser quelque chose qu’ils connaissent bien – comme la livre ou le dollar – et permettent aux utilisateurs de transférer rapidement et à bas prix de la valeur dans le monde entier tout en maintenant la stabilité des prix. Tout cela sera essentiel pour favoriser l’adoption massive à l’avenir. En augmentant la confiance qu’ils sont suffisamment stables pour être utilisés comme moyen d’échange quotidien, les consommateurs seront plus susceptibles de faire confiance à la technologie.
En fin de compte, ils offrent aux utilisateurs le meilleur des deux mondes: la vitesse de traitement et la sécurité / confidentialité des paiements en crypto-monnaie, combinés aux évaluations sans volatilité des monnaies fiduciaires.
Comment fonctionnent les stablecoins?
Il existe trois principales catégories de pièces stables disponibles pour les utilisateurs, qui fixent toutes leurs unités de différentes manières.
Soutenu par Fiat
Il s’agit de la forme la plus courante de stablecoin sur le marché, composée d’actifs cryptographiques directement adossés à une devise émise par le gouvernement (ou à des matières premières telles que l’or) avec un ratio fixe de 1: 1. Leur valeur est basée sur la valeur de la devise de soutien.
Dans ce cadre, un émetteur central ou une banque détient une certaine quantité de monnaie fiduciaire en réserve et émet un nombre proportionnel de jetons. La principale exigence est que le montant de la devise de soutien reflète l’offre en circulation de la monnaie stable. Par exemple, l’émetteur détenant 100 000 dollars équivaudrait à 100 000 jetons d’une valeur de 1 dollar chacun, qui peuvent être librement échangés entre les utilisateurs.
Bien qu’ils soient enregistrés auprès d’organismes de réglementation tels que la Securities and Exchange Commission des États-Unis, la nature hors chaîne du système – c’est-à-dire que seules les institutions financières émettrices exercent une surveillance complète des dépôts de monnaie fiduciaire – nécessite un certain degré de confiance. Il n’y a aucun moyen pour un utilisateur de s’assurer que l’émetteur détient réellement les fonds en réserve, de sorte que la stabilité du prix du stablecoin dépend de sa confiance dans l’émetteur.
Crypto-soutenu
Dans ce cas, les pièces stables sont émises avec des crypto-monnaies en garantie au lieu d’être adossées à des monnaies fiduciaires. L’idée principale ici est de les associer à un panier de cryptos ou à un portefeuille de crypto-monnaie. Puisque tout se fait numériquement sur la blockchain, le système dépend de l’utilisation de contrats intelligents pour gérer l’émission d’unités, assurer la gouvernance et établir la confiance.
Cela crée un écosystème décentralisé qui est réglementé par les utilisateurs eux-mêmes, par opposition à un émetteur ou à un organisme de réglementation tiers qui dicte la politique monétaire. Les utilisateurs doivent avoir confiance que tous les participants au réseau agiront dans le meilleur intérêt du groupe dans son ensemble, ce qui est l’un des grands tirages des crypto-monnaies en général.
Pour acquérir des pièces stables garanties par crypto, les utilisateurs verrouillent leur crypto-monnaie dans un contrat, qui émet ensuite le jeton. Les Stablecoins doivent ensuite être remboursées dans le même contrat avant que leur garantie ne puisse être retournée, la stabilité des prix étant obtenue grâce à divers instruments supplémentaires et incitations.
Algorithmique
Aussi appelées pièces stables non garanties, celles-ci ne sont soutenues par aucune réserve de monnaie fiduciaire, de marchandise ou de crypto-monnaie. Au lieu de cela, des algorithmes et des contrats intelligents gèrent l’offre de jetons émis pour maintenir un prix stable, reflétant la politique monétaire utilisée par les banques centrales du monde entier pour gérer les monnaies nationales.
Ces contrats intelligents sont mis en œuvre sur une plateforme décentralisée et peuvent fonctionner de manière autonome, réduisant ou augmentant l’offre de jetons en circulation en fonction du prix du stablecoin par rapport au prix de la monnaie fiduciaire qu’il suit. Si le prix tombe en dessous de la valeur de la monnaie fiduciaire, l’offre de jetons est réduite et vice versa.
Bien qu’elles ne soient pas garanties de la même manière que les pièces stables et les crypto-monnaies, les pièces de monnaie stables algorithmiques peuvent avoir un pool de garanties en réserve en cas d’événements de cygne noir.
Stablecoins sur le marché de la crypto
Il est devenu clair que les pièces stables joueront un rôle majeur dans l’avenir de l’industrie de la crypto-monnaie. Ils aideront à favoriser l’adoption et l’utilisation à long terme, principalement parce qu’ils surmontent un obstacle clé qui a historiquement empêché les cryptos d’être utilisés comme de véritables devises quotidiennes: la volatilité massive et les fluctuations de valeur à court terme.
Dans le passé, il s’agissait en grande partie d’un cas de « toute crypto, pas de monnaie » car l’instabilité des crypto-monnaies telles que Bitcoin les a principalement positionnées comme une opportunité d’investissement, plutôt qu’une monnaie normale pour les transactions quotidiennes. Mais cela est en train de changer grâce à la proéminence croissante des pièces stables, qui contribuent à atténuer les inquiétudes concernant la volatilité.
En plus de renforcer la confiance dans la technologie, ils serviront de pont vers l’adoption traditionnelle de la cryptographie en aidant les consommateurs et les entreprises à reconnaître la valeur que les crypto-monnaies peuvent offrir à la société. Les Stablecoins permettent aux utilisateurs d’accéder à un actif qui ne se limite pas aux investissements spéculatifs, mais offre également la cohérence des prix nécessaire pour former l’épine dorsale d’une nouvelle économie. Cette qualité, combinée à la mise en œuvre de solutions de paiement innovantes qui utilisent des pièces stables comme monnaie de transport pour faciliter les échanges crypto-fiat, est ce qui stimulera le développement futur de la cryptographie.
Les crypto-monnaies sont certainement là pour rester et il semble de plus en plus probable que les pièces stables soient la réponse pour réduire les frictions, augmenter la stabilité et, en fin de compte, permettre l’avenir de l’argent dans un monde numérique.
